Viktig information
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Vi rekommenderar att du läser fondens faktablad och fullständiga informationsbroschyr innan du köper andelar i en fond.
Sommarföljetong del 8 – Man Group
Sommaren är lång (härligt) men kan emellanåt vara lite ”händelsefattig” på såväl fond- som aktiemarknaden… För att råda bot på den eventuella tristess som kan uppstå i sommarlunken, inleder vi därför vår sommarserie – ”okända bolag”. Med start den första veckan i juni kommer vi, veckovis, berätta lite kort om ett – kanske lite mindre välkänt – bolag vi äger i någon av våra globala aktiefonder. Håll till godo!
Man Group – från flottans rom till trendföljande hedgefonder
Man Group grundades redan år 1783 av James Man för att handla med socker. Redan året därpå fick det nybildade företaget kontraktet med Royal Navy, den brittiska flottan, att leverera sjömännens dagliga ranson av rom, ett uppdrag Man Group hade ändå fram till 1970. Genom seklerna som följde växte Man Group verksamheten som råvaruhandlare och gjorde så småningom även insteg i den finansiella världen för att prissäkra sin råvaruexponering. Fast forward till modern tid och bolaget delades år 2000 i två, där verksamheten inom råvaror föll i privat ägo och den finansiella verksamheten kvarstod i det Londonlistade Man Group plc. Vi kan därmed vara fast förvissade om att forna tiders leveranser av alkoholhaltiga drycker är ett minne blott och att Man Group idag lever upp till våra krav inom ESG.
Några år därefter, 2007, antog bolaget dagens strategiska inriktning med huvudfokus på kapitalförvaltning och till en början med fokus på systematiska hedgefonder. Ett antal förvärv på senare år har breddat utbudet rejält och Man Group är nu en diversifierad kapitalförvaltare men med fortsatt tyngdpunkt på alternativa strategier. Dagens kvantitativa investeringsstrategier slukar data till frukost, lunch och middag och utvecklingen inom artificiell intelligens (AI) har bara börjat. Löpande investeringar i utveckling har låtit bolaget behålla sin ledande position och ambitionen att vara i teknologisk framkant är tydlig.
Värderingen på aktien är låg vilket delvis förklaras av att en potentiellt betydande del av intäkterna kommer från prestationsbaserade förvaltningsavgifter som ju för med sig en viss osäkerhet i utfallet. Men även om vi helt räknar bort rörliga intäkter så är värderingen attraktiv och vi ser därmed att vi får en inbyggd option som vi inte betalar särskilt mycket för. För den långsiktige investeraren är Man Group en kapitalförvaltare som kan förväntas växa i volym i linje med marknaden, med marginaler som vissa år kan bli väsentligt högre, till ett pris som begränsar förlustrisken. Att bolaget har en lång historia skadar inte heller – vi har gärna Lindyeffekten* på vår sida.
*Lindyeffekten är en teori som gör gällande att den framtida livslängden av till exempel företag eller idéer är proportionerlig till dess nuvarande ålder. I korthet – det som har överlevt länge förväntas fortsätta leva längre än det som är nytt och oprövat.
Man Group är ett innehav i Öhman Global Småbolag
Stockholm 26 juli 2024
Andreas Mattson, Globala aktier
Kontakt
Andreas Mattson
Fondförvaltare, globala aktier
Allmänt formulär
Fyll i dina uppgifter nedan så kontaktar vi dig inom kort.
Denna marknadskommentar har framställts av E. Öhman J:or Fonder AB, ett svenskt fondbolag som står under Finansinspektionens tillsyn. Kommentaren har upprättats som en tjänst för Öhmans kunder och potentiella kunder och den får inte vidaresändas eller kopieras, helt eller delvis, till någon mottagare utan Öhmans skriftliga godkännande. Kommentaren får speciellt inte skickas till eller göras tillgänglig, och den är inte avsedd att vara tillgänglig, för någon person eller något företag hemmahörande i ett land där publicering eller tillgängliggörandet är förbjuden enligt lag eller föreskrift eller på något annat sätt begränsad. Kommentaren är inte en investeringsanalys eller investeringsrekommendation enligt definitionerna för detta i tillämplig lagstiftning och den har inte upprättats i enlighet med tillämpliga regler som syftar till att säkerställa investeringsanalytikers oberoende. Varken marknadskommentaren eller dess innehåll ska uppfattas som ett erbjudande, uppmaning eller rekommendation att göra en investering i något finansiellt instrument. Öhman tar inte ansvar för någon användning av informationen i denna marknadskommentar som investeringsunderlag eller för andra ändamål. Skäliga ansträngningar har gjorts för att säkerställa riktigheten av informationen i denna marknadskommentar, men det kan aldrig uteslutas att den baseras på oreviderade eller icke verifierade siffror och källor. Öhman lämnar därför inga garantier avseende innehållets riktighet eller fullständighet. Fullständig information om Öhmans tjänster och fonder kan erhållas gratis från Öhman.
Investeringar i finansiella instrument är förenade med risker som kan vara betydande. Finansiella instrument kan öka och minska i värde och investerare riskerar att inte få tillbaka det investerade beloppet. Investeringens avkastning och utveckling kan påverkas av många olika faktorer, där vissa kan vara specifika för det eller de företag som investeringen direkt eller indirekt avser medan andra kan bero på rådande marknadsläge och politiska förhållanden. En investering i ett finansiellt instrument bör alltid föregås av inhämtande och noggrann utvärdering av all information som investeraren bedömer är nödvändig för att förstå både möjlig avkastning för och risker förenade med den aktuella investeringen. Historisk avkastning är inte någon garanti för framtida avkastning.